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近日,《國(guó)資報(bào)告》記者朱梓燁、原詩(shī)萌就央企合并潮、央企如何做強(qiáng)做優(yōu)等話(huà)題,對(duì)我國(guó)著名國(guó)資研究、國(guó)企改革、戰(zhàn)略咨詢(xún)及民企研究專(zhuān)家北京求是聯(lián)合管理咨詢(xún)公司董事長(zhǎng)安林博士進(jìn)行了專(zhuān)訪,并在其《國(guó)資報(bào)告:解密“央企合并潮”》一文中多次采用了安林博士的一系列觀點(diǎn)。故我司將本篇發(fā)表于國(guó)資報(bào)告、新浪財(cái)經(jīng)等多家媒體的文章《國(guó)資報(bào)告:解密“央企合并潮”》 轉(zhuǎn)載如下:

南北車(chē)合并傳聞的坐實(shí),觸發(fā)了市場(chǎng)深處的一連串“機(jī)關(guān)消息”,一時(shí)間煙霧彌漫、真假難辨。對(duì)“央企將迎來(lái)重組潮”的理性分析,逐漸演變?yōu)?ldquo;一大波央企合并潮即將來(lái)臨”的臆測(cè),進(jìn)而變成了“政府正強(qiáng)行推動(dòng)央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合潮”的靶子。

以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合為主的“央企合并潮”會(huì)不會(huì)出現(xiàn)?

《國(guó)資報(bào)告》的小伙伴們通過(guò)一個(gè)月的采訪、調(diào)查、研究,在5月1日出版的第五期《國(guó)資報(bào)告》上推出重磅文章:《“央企合并潮”會(huì)不會(huì)出現(xiàn)》。文章總結(jié)出十問(wèn)“央企合并潮”,解密背后真正的規(guī)律和邏輯。

我們認(rèn)為:2015年,一些人炒作的短時(shí)間、大規(guī)模、毫無(wú)實(shí)據(jù)、強(qiáng)行捏合的央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合潮不會(huì)出現(xiàn)。而未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi),在國(guó)家戰(zhàn)略、市場(chǎng)規(guī)律雙輪驅(qū)動(dòng)下,具備競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)際化、產(chǎn)業(yè)發(fā)展有潛力等條件的央企之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將會(huì)適時(shí)出現(xiàn)。

因文章較長(zhǎng),將分為上、中、下三部分發(fā)布。

本文為中篇

策劃·原詩(shī)萌
文·朱梓燁
采訪·原詩(shī)萌 蔣皓 朱梓燁 王倩倩


強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合“資格”:競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)際化,產(chǎn)業(yè)有潛力

通過(guò)上面的介紹發(fā)現(xiàn),央企歷史上的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合少之又少,但這次大家都說(shuō)“央企合并潮”要來(lái)了,很多消息真假難辨,有沒(méi)有現(xiàn)成的理論,可以分析央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的可能性?

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有。企業(yè)重組的動(dòng)因,通常包括國(guó)家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等外因,以及企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)鏈整合、國(guó)際化擴(kuò)張等內(nèi)因兩方面。此次央企重組,恰逢國(guó)家戰(zhàn)略、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、國(guó)際化擴(kuò)張等多重因素疊加,內(nèi)外因又同時(shí)指向國(guó)際化。因此,分析此次央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的規(guī)律與邏輯便與國(guó)際化分不開(kāi)。

詳解:現(xiàn)在流行的邏輯是這樣的:“南北車(chē)這樣‘大塊頭’都能合并,還有什么不可能?”在這樣的邏輯下,坊間關(guān)于央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的傳言甚囂塵上:中國(guó)石化與中國(guó)石油、中國(guó)中鐵與中國(guó)鐵建、中船工業(yè)與中船重工、中國(guó)電信與中國(guó)聯(lián)通、寶鋼與武鋼、中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信等紛紛傳出合并消息,惹得各大央企趕緊發(fā)布澄清公告否認(rèn)傳聞。中國(guó)石化新聞辦公室官方微博@石化實(shí)說(shuō)還自我調(diào)侃:過(guò)年被逼問(wèn)結(jié)婚,一上班被逼問(wèn)合戶(hù),還能愉快地玩耍嗎。

此外,如三大航空公司、中煤與神華、普天與烽火、中遠(yuǎn)與中海等早年間的傳聞,夾雜著更多毫無(wú)根據(jù)的消息集中爆發(fā)了出來(lái)。

中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李錦評(píng)價(jià)認(rèn)為,央企重組的背景是真的,動(dòng)因是真的,只是信息常常是不準(zhǔn)確的。

國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所研究員高粱分析央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的背景和動(dòng)因時(shí)指出:“過(guò)去我們走出去,不是我們走出去,是借船出海,跨國(guó)公司跑到我們這里設(shè)廠,用我們的廉價(jià)資源、勞動(dòng)力去賺錢(qián)。我們現(xiàn)在則正在改變這個(gè)狀態(tài),依托國(guó)內(nèi)市場(chǎng)把企業(yè)做大之后,再利用海外市場(chǎng)資源,是未來(lái)的趨勢(shì)。從這個(gè)角度看,培養(yǎng)中國(guó)的大企業(yè),甚至跨國(guó)公司,和國(guó)際的跨國(guó)公司抗衡,過(guò)去重視這個(gè)事情的人比較少,現(xiàn)在是到了一個(gè)高度重視的時(shí)候,并作為未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方向。”

判斷幾家央企是否“有資格”合并,方法論是現(xiàn)成的。在北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長(zhǎng)、北京交通大學(xué)中國(guó)企業(yè)兼并重組研究中心主任張秋生看來(lái),央企要強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合要具備幾個(gè)前提條件,“有能力、有條件參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),所在產(chǎn)業(yè)有比較大潛在市場(chǎng)的,且合并以后對(duì)國(guó)內(nèi)的副作用要小于在國(guó)際上正面作用。

第一條是對(duì)企業(yè)自身實(shí)力的要求,更要求企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)主體應(yīng)該是國(guó)際對(duì)手;第二個(gè)條件是對(duì)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展的要求,一個(gè)有前景有潛力的產(chǎn)業(yè),是企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的基礎(chǔ);第三個(gè)條件實(shí)際上是對(duì)出口份額提出了要求。張秋生舉例說(shuō):“回到最經(jīng)典的波音、麥道合并案,它的客戶(hù)在哪里?是全球客戶(hù)。如果二者合并后,主要收入還來(lái)自于美國(guó)市場(chǎng),反壟斷機(jī)構(gòu)能同意嗎?”

經(jīng)濟(jì)危機(jī)與強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的相關(guān)性

經(jīng)濟(jì)危機(jī)總能為企業(yè)兼并浪潮打下基礎(chǔ)。它們不僅帶來(lái)了破產(chǎn)、失業(yè)、流離失所等蕭條,還帶來(lái)了一場(chǎng)轟轟烈烈的大洗牌。此時(shí)此刻,是大企業(yè)抄底的好時(shí)候,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合抵御風(fēng)浪也是一種選擇。

2008年金融危機(jī)和歐債危機(jī)將世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)再次拖入泥潭,又一個(gè)周期到來(lái)。之后幾年,企業(yè)并購(gòu)疲軟,是否有能力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)被視為經(jīng)濟(jì)是否向好的標(biāo)志。2011年,沉寂了多年的日本企業(yè)界終于傳出新日本制鐵和住友金屬工業(yè)合并的消息。日本獨(dú)立行政法人經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)研究所(RIETI)教職研究員大橋弘當(dāng)時(shí)認(rèn)為:“這個(gè)消息打破了日本許久以來(lái)的沉悶,帶來(lái)了一線(xiàn)光明。如果粗鋼產(chǎn)量?jī)H次于安賽樂(lè)米塔爾(Arcelor Mittal)公司排名世界第二位的大型企業(yè)合并能夠成功,就會(huì)使日本國(guó)內(nèi)其他行業(yè)也積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群和重組,加強(qiáng)向海外發(fā)展的勢(shì)頭。在預(yù)測(cè)今后的日本經(jīng)濟(jì)上,這次合并的成功與否也具有重大意義。”

如今,隨著中國(guó)企業(yè)更深入地加入到國(guó)際市場(chǎng),央企的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合將震撼世界。

 

有人說(shuō)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能的調(diào)整也有可能造成煤炭、鋼鐵等行業(yè)的央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,這些產(chǎn)業(yè)似乎與上面的國(guó)際化、有潛力的要求不符。

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產(chǎn)業(yè)鏈高端的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合在此次預(yù)期更強(qiáng),未來(lái)幾年則不排除其他產(chǎn)業(yè)。

詳解:“從目前已確認(rèn)的南車(chē)與北車(chē)合并重組、中電投與國(guó)家核電合并重組來(lái)看,本輪央企合并重組的瞄準(zhǔn)對(duì)象并非那些產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)、企業(yè),而是對(duì)具有戰(zhàn)略重要性行業(yè)中的巨頭央企同類(lèi)之間進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。”中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)李錦說(shuō)。

“一帶一路”作為中國(guó)新的國(guó)際戰(zhàn)略框架,給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了多重發(fā)展機(jī)遇。求是聯(lián)合(北京)企業(yè)管理股份有限公司董事長(zhǎng)安林認(rèn)為:“‘一帶一路’上,首當(dāng)其沖能夠到國(guó)際上去打拼的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該進(jìn)入考慮。反之,暫時(shí)不會(huì)排到日程上去的。”因此,“一帶一路”上的交通運(yùn)輸相關(guān)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、能源建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、商貿(mào)與文化旅游產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)都成了熱點(diǎn)。

不過(guò),長(zhǎng)期以來(lái),中國(guó)處于國(guó)際分工低端位置,制造業(yè)以出口加工為主。在一些關(guān)鍵性行業(yè),中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度偏低,國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。世界500強(qiáng)中,央企占據(jù)第一位的在建筑工程、金屬產(chǎn)品和銀行業(yè),原油采掘、船務(wù)、煉油與貿(mào)易排在第二位,在其他45個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中,排名均靠后,南北車(chē)連500強(qiáng)都沒(méi)進(jìn)。世界經(jīng)濟(jì)再平衡的過(guò)程,也是重新構(gòu)筑國(guó)際分工格局的過(guò)程。中國(guó)要占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈高端位置,則需要具有相當(dāng)實(shí)力的大企業(yè)來(lái)獲得研發(fā)和銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)。

李錦認(rèn)為,隨著“中國(guó)制造”由低附加值的貿(mào)易品逐漸向高鐵、基建、核電等高端領(lǐng)域升級(jí),相關(guān)領(lǐng)域的國(guó)字頭行業(yè)巨頭陸續(xù)籌謀資產(chǎn)整合,央企也將從速度規(guī)模型轉(zhuǎn)化為效益質(zhì)量型。

但從更長(zhǎng)期的時(shí)間來(lái)看,隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的深化,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整也會(huì)伴隨一系列的企業(yè)重組,因此也有可能出現(xiàn)大企業(yè)合并的案例。以與基建相關(guān)的鋼鐵為例,據(jù)悉即將出臺(tái)的《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2015—2017)》,計(jì)劃經(jīng)過(guò)三年時(shí)間的努力,壓縮我國(guó)8000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能,以緩解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾;建立2~3家智能示范工廠,提升行業(yè)兩化融合水平,促進(jìn)兼并重組,將鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右。這意味著,我國(guó)鋼鐵行業(yè)在未來(lái)幾年時(shí)間將出現(xiàn)比較集中的企業(yè)重組,其中就不排除強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合不是提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的唯一選擇

是否可以直接套用上面這三個(gè)條件,都符合的肯定會(huì)合并,不符合的肯定不會(huì)合?

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理論只是參考,具體問(wèn)題還要具體分析,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也不是企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的唯一方式。

詳解:在張秋生的眼中,像中國(guó)石油與中國(guó)石化、國(guó)家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)這樣的央企,他們的競(jìng)爭(zhēng)主體都還是國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者。既然主要市場(chǎng)在國(guó)內(nèi),合之后對(duì)國(guó)內(nèi)壟斷,很可能推高價(jià)格。因此,對(duì)于這樣的央企,還是要保持一定的競(jìng)爭(zhēng),不應(yīng)該合。

但中國(guó)工程院院士、中國(guó)鐵路隧道專(zhuān)家王夢(mèng)恕認(rèn)為,該壟斷的就應(yīng)該壟斷。生活資料可以交給市場(chǎng),充分競(jìng)爭(zhēng);但生產(chǎn)資料就應(yīng)該統(tǒng)一交給國(guó)家管理,如石油石化、交通干線(xiàn)建設(shè),一定要考慮關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈,都應(yīng)該合并。“大兵團(tuán)作戰(zhàn),才是最合算的,技術(shù)能夠集中。合并是個(gè)大方向,力量集中在技術(shù)研發(fā)問(wèn)題。”

針對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商的合并傳言,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心前局長(zhǎng)、中國(guó)信息化推進(jìn)聯(lián)盟常務(wù)副理事長(zhǎng)鄧壽鵬認(rèn)為:“今天,我國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商的所有用戶(hù)都在充分享用‘技術(shù)紅利’與‘改革紅利’,正在應(yīng)用兩類(lèi)技術(shù)(TDD、FDD)體制及其相應(yīng)的通信質(zhì)量,并已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。目前,用戶(hù)真正期待的是:迎接5G時(shí)代的到來(lái),通信環(huán)境的凈化,干擾與欺詐通話(huà)的遏制,門(mén)店服務(wù)質(zhì)量的提升,通信性?xún)r(jià)比的更優(yōu)等等。用戶(hù)并不期待運(yùn)營(yíng)商的重組再重組,不斷折騰。”

求是聯(lián)合(北京)企業(yè)管理股份有限公司董事長(zhǎng)安林認(rèn)為,電信運(yùn)營(yíng)商的市場(chǎng)目前還是在國(guó)內(nèi),還需要競(jìng)爭(zhēng),“越是這樣的競(jìng)爭(zhēng),越有利于民生”。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也并不是央企做強(qiáng)做優(yōu)、提升競(jìng)爭(zhēng)力、資源整合的唯一選擇。

合資新設(shè)公司就是另一種方案。招商局集團(tuán)與中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)共同設(shè)立超大型油輪(VLCC)合資公司——“中國(guó)能源運(yùn)輸有限公司”,其將擁有國(guó)內(nèi)最大的油輪船隊(duì),遠(yuǎn)期運(yùn)力更將位列全球前三位。美國(guó)《普氏石油新聞》發(fā)文稱(chēng),隨著發(fā)達(dá)國(guó)家的石油貿(mào)易漸漸放緩,中國(guó)和印度將占據(jù)石油貿(mào)易增幅的大頭。考慮到中國(guó)對(duì)超大型油輪的投資,不難預(yù)見(jiàn)這場(chǎng)競(jìng)賽中的輸家是誰(shuí)。“對(duì)于現(xiàn)有的船東如日本公司和希臘公司來(lái)說(shuō),這肯定是個(gè)壞消息,因?yàn)樗鼈円獮椴粩鄿p少的經(jīng)合組織進(jìn)口量而展開(kāi)爭(zhēng)奪。而油運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)遭遇產(chǎn)能過(guò)剩和低回報(bào)率的問(wèn)題。”

先拆后合的業(yè)務(wù)分立重組也被提了出來(lái)。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所課題組發(fā)布的一份關(guān)于國(guó)企業(yè)務(wù)分立重組的設(shè)計(jì)報(bào)告指出,應(yīng)積極研究將電信基礎(chǔ)設(shè)施和長(zhǎng)距離輸油、輸氣管網(wǎng)從企業(yè)中剝離出來(lái),組建獨(dú)立網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

不過(guò),這套方案目前還是看起來(lái)很美,實(shí)施起來(lái)運(yùn)作成本、難度太大,且缺乏配套的改革政策和制度規(guī)范。張秋生認(rèn)為,不論如何分如何合,首先還是要想清楚它的客戶(hù)是誰(shuí)。分合之后,每個(gè)領(lǐng)域全國(guó)只有一個(gè)公司,他們?nèi)绾螀⑴c國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又是誰(shuí)?得先想清楚。

 

南北車(chē)合并的案例是否也說(shuō)明,避免惡性競(jìng)爭(zhēng)也是央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的一個(gè)理由?所有同行業(yè)的央企是不是都要合并成一個(gè)?

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有一定的相關(guān)性,但也不能一概而論,全部合成一個(gè)也存在難度,解決的辦法也不止這一個(gè),高鐵出海有教訓(xùn),也有經(jīng)驗(yàn)。

詳解:央企序列中,真正做到大而強(qiáng)且具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的還不是很多,而央企走出去過(guò)程中出現(xiàn)的相互間的惡性競(jìng)爭(zhēng),也影響了中國(guó)制造的技術(shù)進(jìn)步和品牌樹(shù)立。

導(dǎo)致南北車(chē)合并的直接原因就是避免惡性競(jìng)爭(zhēng)。一直以來(lái),南北車(chē)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)到九成,2010年加速進(jìn)軍海外市場(chǎng)以來(lái),二者將惡性競(jìng)爭(zhēng)也輸出到了國(guó)外。阿根廷項(xiàng)目投標(biāo)中,中國(guó)北車(chē)報(bào)價(jià)239萬(wàn)美元,中國(guó)南車(chē)報(bào)價(jià)127萬(wàn)美元,最終南車(chē)奪標(biāo)。

加拿大龐巴迪、德國(guó)西門(mén)子、法國(guó)阿爾斯通目前是全球軌道交通裝備行業(yè)三強(qiáng),緊跟其后的南北車(chē)其實(shí)早應(yīng)聯(lián)手對(duì)外,而不是窩里斗。

同樣的情況也發(fā)生在其他央企上。“中鐵與中鐵建競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)厲害。以前南非的一個(gè)工程院院長(zhǎng)就反應(yīng),兩家企業(yè)圍繞一個(gè)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng),我們國(guó)王看不慣了,最終決定一家給你一個(gè)項(xiàng)目。”中國(guó)工程院院士、中國(guó)鐵路隧道專(zhuān)家王夢(mèng)恕向記者指出,“企業(yè)利益必須讓位于國(guó)家利益,兩個(gè)要么合并要么聯(lián)合。合在一起就能減少很多資源浪費(fèi)。”

不過(guò),把所有的同業(yè)企業(yè)并在一起也并非唯一的選擇。判斷企業(yè)兼并重組是否成功的標(biāo)志,不是兼并重組工作最后是否完成,而是能否形成協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮體系性?xún)?yōu)勢(shì)。如果追求一蹴而就,超級(jí)公司未能在短期能協(xié)同,強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合反而會(huì)適得其反。與此類(lèi)似,石化產(chǎn)業(yè)、電信產(chǎn)業(yè)都面臨這樣的問(wèn)題。

中國(guó)的電信業(yè)數(shù)歷分合,三大運(yùn)營(yíng)商的惡性競(jìng)爭(zhēng)無(wú)法避免。2014年,電信三大運(yùn)營(yíng)商合資中國(guó)通信設(shè)施服務(wù)股份有限公司,即俗稱(chēng)的“鐵塔公司”。此前,三大運(yùn)營(yíng)商為建鐵塔而爭(zhēng)奪地盤(pán),造成大量重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)、成本壓力,而又不能滿(mǎn)足4G時(shí)代的需要。鐵塔公司雖還有待完善,但其成立后已有效緩解了三家在這方面的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

 

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施,互聯(lián)互通中重要的電信走出去已是必然,如何在輸出我國(guó)自主電信技術(shù)的同時(shí)不輸出惡性競(jìng)爭(zhēng),將考驗(yàn)三大運(yùn)營(yíng)商和主管部門(mén)的智慧。

李克強(qiáng)總理今年4月視察中國(guó)北車(chē)時(shí)就提到了高鐵“混編艦隊(duì)”協(xié)同出海的經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)北車(chē)集團(tuán)總裁奚國(guó)華現(xiàn)場(chǎng)表示,鐵路總公司作為鐵路行業(yè)發(fā)展的責(zé)任主體,對(duì)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展發(fā)揮著不可替代的作用。從新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、試制、試驗(yàn),到新產(chǎn)品應(yīng)用,沒(méi)有鐵路總公司的支持和幫助,這一切均無(wú)法實(shí)現(xiàn)。同時(shí),在中央企業(yè)方陣中,囊括了規(guī)劃、設(shè)計(jì)、工程、信號(hào)等軌道交通全產(chǎn)業(yè)鏈,能與鐵路總公司組成超級(jí)艦隊(duì),協(xié)同出海。


 

作者: 朱梓燁、原詩(shī)萌

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